每经刊评：调降民间借贷利率保护线正当其时

来源：每日经济新闻　　每经评论员 杜恒峰　　日前，最低法、国家发改委公布《关于为新时代减缓完备社会主义市场经济体制获取司法服务和确保的意见》。其中明确提出，抓住改动完备关于审理民间借贷案件适用法律问题的司法解释，大幅度降低民间借贷利率的司法维护下限，极力驳斥高利转贷不道德、违法借贷不道德的效力，确保金融市场秩序，服务实体经济发展。

　　游离于正规化金融市场之外的民间借贷，不不受政策利率约束，也没具体的监管体系，只有最低法2015年得出的“24%”和“36%”两条线，对民间借贷的合法性展开了清晰：年利率24%以内的，可以取得法律维护；远超过36%的部分，不不受法律维护；介于24%~36%的部分，若当事人控告拒绝法院维护，法院未予维护，但债务人不愿忍受的，法院也会赞成。　　5年时间早已过去，“24%”“36%”这两条线如今变得有些跟上时代了。　　第一，2015年最低法实施这项规定时，1年期贷款基准利率为5.25%；而近期发布的1年期LPR为3.85%，5年时间上升了140个基点，为30年来政策利率的最低点，但民间借贷利率的司法维护下限未反映如此极大的变化。

政策利率和民间借贷利率之差不断扩大，银行体系的资金被转卖用作民间借贷更为有利可图，这就造成了资金打滑，增大了金融体系的风险。同时，由于利润过分可观，借贷者经营极为保守，将风险掌控置于脑后，一旦产生呆账坏账，之后无视暴力催债，过去几年“校园债”“套路债”时有发生，乃是这种对立的集中体现。所以，最低法明确提出“大幅度减少民间借贷利率”时值其时，这既是对民间借贷利率的纠偏，同时也需要诱导民间借贷扩展的冲动。

　　第二，近5年来，利率市场化改革效益卓越，特别是在是LPR替代基准利率，标志着相同利率再一被浮动利率所代替，而“24%”“36%”这样的标准，仍是相同利率时代的产物，迟缓于利率市场化改革的节奏。据报导，最低法这次调整，有可能将民间借贷利率司法维护下限与LPR挂勾，通过LPR这条“基准线”，民间金融体系与正规化金融体系将从混杂南北联通，整个金融市场的运营也将更为有效地。　　不必须抵质押五品，也不必须银行流水、央行联合报，民间借贷为那些无法取得金融机构服务的个人和企业获取了急需的资金，是对正规化金融市场的有效地补足。民间借贷最重要的价值在于其可获得性，对借款人来说，这比利率是低是较低更为重要。

　　因此，笔者指出，减少民间借贷利率司法维护下限的同时，也应该留意维护这种可获得性。民间借贷利率偏高有其客观原因，比如贷款人的资金成本、坏账率远高于正规化金融机构，但其运营效率和管理水平却远高于正规化金融机构，因此为民间借贷利率获取充足的定价空间仍有现实的必要性。　　利率是资金的价格，当资金供应的减少多达资金市场需求的减少时，利率就不会下降。减少民间借贷利率，还必须将视野扩展到民间借贷之外——只有正规化金融机构获取更好的普惠金融产品，空缺过往被忽视的市场需求，民间借贷利率才能确实向正规化金融市场投向，实体经济利率的上升也才有可持续的基础。

　　今年以来，在国家政策引领下，金融机构向普惠金融的转型速度大大减缓，若这样的趋势需要持续，民间借贷利率上升将只是时间的问题。

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